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红旗超市IPO拟募资6.1亿元 零售商寻求登陆资本市场

2019-10-12 22:37:55来源:励志吧0次阅读

在外资零售巨头以及本土零售龙头企业步步下压的形势下,区域零售商正面临越来越大的生存压力,如何突围已经成为迫在眉睫的任务。

昨日,《第一财经日报》获悉,在四川地区占据鳌头地位的成都红旗连锁股份有限公司(下称“红旗超市”)将于5月4日上会。根据其招股书披露,此次红旗超市拟首发不超过5000万股,拟于深交所上市,募集资金6.1亿元。这也是继步步高、人人乐上市之后,又一家区域零售商寻求登陆资本市场。

业内人士表示,在当前零售市场竞争激烈、利润微薄的情况下,区域性零售商未来的出路,要么自主上市,要么被其他巨头并购。此前,也有部分地区的零售业者寻求走联合做大的道路,但从目前来看,这条道路并未走通。

融资主要为扩张

走在成都市的主要大街,每隔一段路就能看到一家红旗超市,反而较少看到沃尔玛这类国际零售巨头的身影。而经过多年经营,红旗超市也终于拉开上市融资大幕。

根据公开披露的信息,2011年,红旗超市全年实现销售收入34.48亿元,利润总额2.01亿元。此次首次公开募股(IPO)所募集的6.1亿元资金中,有5.05亿元将用于超市扩建技术改造项目,7554.62万元用于超市经营设施技术改造项目,另外3578万元用于信息化系统技术改造项目。

红旗超市方面表示,截至2011年12月31日,该公司拥有1126家自营门店,其中1085家位于成都市。该公司拟用本次IPO募集资金计划新建门店928家,其中成都地区新建门店576家,其余7个城市新建门店352家。即融资完成后,红旗超市将扩张至超过2000家门店。

红旗超市的背后资本方主要是曹氏家族成员和“九鼎系”。红旗超市招股书显示,本次发行前,公司董事长兼总经理曹世如持有红旗超市73.8%的股份,为公司实际控制人;曹世如之子、红旗超市董事曹曾俊持股比例为8.2%。本次股票发行成功后,曹世如的持股比例将会降低至55%左右,但仍有控股权。此外,杭州新融创业投资合伙企业和“九鼎系”持股比例也超过5%。

区域零售商的出路

“本土零售企业大多有区域性特点,比如时代超市、苏果超市等集中在江苏,家得利集中在上海,洪客隆集中在江西,保龙仓集中在河北,步步高和家润多主打湖南市场,红旗超市主要立足于四川。这些零售商的共同点就是在当地有绝对优势,甚至将外资同业比下去,但在全国范围的扩张能力较弱,到一定规模后,摆在他们面前的资本运作道路只有两条,或独立上市,或被全国性零售同业并购。”时富金融消费类分析师廉波指出。

记者在采访中发现,华润万家多年前收购苏果超市,之后又收购了洪客隆;而时代超市则被韩国乐天收购;作为家乐福在华收购的第一单,其收购了河北保龙仓;海航商业则巨资收购了家得利。选择独立上市的主要代表则当属步步高、家润多和人人乐。

从数量来看,上述区域性零售商中超过50%都选择了被并购。“因为被并购可立即获得大量资金,且今后的经营风险都转嫁到收购方,这十分有利于区域性零售商创始人的短期利益以及退出。”一位曾参与收购战的业者透露,当年物美与乐天竞购时代超市时,时代超市市值为40.6亿港元,拟出售的72.3%股权估值为29.4亿港元,约合3.79亿美元,物美心理价位至多4.6亿美元,而乐天居然以6亿多美元高溢价拿下时代超市,让时代超市创始人团队笑到合不拢嘴。“但被收购后也会出现本土区域品牌消失、双方整合及未来发展等问题,比如沃尔玛整合好又多不利,家得利被海航收购后虽保留品牌,但一直停滞发展,少有扩张。”上述人士指出。

记者在采访中了解到,华润万家原本也相中过红旗超市,可惜最后收购未果,这或许也导致红旗超市继而选择独立IPO道路。

“与收购不同,独立上市对公司本身要求较高,并非所有企业都可达成。山西美特好曾经联盟11家同业形成主体公司,希望以美特好为主导,改制后整体上市,但由于整合协调并非易事,故而联盟基本已经不了了之。而步步高在上市后已尝试跨区域的全国发展,甚至近期启动再融资,涉足商业地产,转型购物中心。所以红旗超市若IPO成功,对其未来自主发展是有利的。”廉波认为。

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